Greylock VC Seth Rosenberg가 자신의 특이한 AI 투자 전략을 설명합니다.

Jul 09, 2023

벤처 캐피털 투자자들은 몇 달 동안 인공 지능 거래에 참여하기 위해 애쓰고 있으며, 가장 크고 값비싼 투자 중 상당수는 OpenAI 및 Anthropic과 같은 소위 "기초 모델" 회사에 이루어졌습니다. 그러나 최고의 기회 중 일부가 앞으로 나아갈 수 있는 곳은 아닙니다.

VC 회사인 Greylock Partners의 투자자인 Seth Rosenberg는 AI 투자에서 과소평가된 영역 중 하나를 주목하고 있습니다. “사람들은 'AI를 위한 최고의 기회는 스타트업인가 아니면 현직 기업인가?'라고 이야기합니다. 저는 두 가지 모두에 기회가 있다고 생각합니다. 하지만 약간 간과될 수 있는 세 번째 범주가 있다고 생각합니다. 바로 AI를 통해 크게 가속화될 수 있는 놀라운 제품이나 놀라운 가치를 보유한 회사로, 설립된 지 1~2년 정도 된 회사입니다. " 그는 나에게 말했다. “어떤 면에서 그들은 비즈니스 모델을 완전히 바꾸고 제품이 AI에 최적화되도록 제작되는 방식을 완전히 바꾸는 기존 기업보다 더 민첩하기 때문에 실제로 최적의 위치에 있지만 앞서 나가고 있습니다. 새로운 시드 단계 회사와 비교됩니다.”

Rosenberg는 모기지 대출과 같은 기존(그러나 아직 초기 단계인) 비즈니스에 AI 기술을 통합하는 것이 그 반대의 경우보다 더 쉽다고 생각합니다. 그는 "신생 스타트업은 보험 인수, 자본 시장 파트너십 확보, 서비스 계약 획득에 향후 2년을 소비해야 하며, 2년 후에는 프로세스를 자동화하기 위해 AI를 추가하기 시작할 것"이라고 말했습니다. 그러나 캐나다에 본사를 둔 디지털 모기지 대출 기관인 Greylock의 포트폴리오 회사인 Pine은 "이미 모든 작업을 수행했습니다." 회사가 2022년 Pine에 투자할 때 AI는 투자 논제의 일부가 아니었지만 Rosenberg는 이제 그것이 앞으로 나아갈 전략의 큰 부분이 되었다고 말합니다.

이 모든 것은 AI의 경쟁 우위에 관한 Rosenberg의 논문과 관련이 있습니다. 그는 이를 두 가지 방식으로 본다고 말합니다. 비즈니스의 주요 가치가 스타트업이 사용하는 대규모 언어 모델에서 80% 파생됩니까, 아니면 80%가 다른 것에서 파생됩니까? Pine과 같은 회사의 경우 Rosenberg는 가치의 80%가 핀테크 비즈니스와 사용하는 AI 모델 또는 기술에서 나온다고 주장합니다. 그는 핀테크 80% + AI 20%라는 공식이 이들 기업을 경쟁하기 어렵게 만들 수 있다고 생각합니다.

하지만 거대 기술 기업이든 금융 서비스 기업이든 기존 기업이 이러한 스타트업이나 AI 팀을 인수하여 스스로 수행하는 것을 어떻게 막을 수 있을까요? 그리고 현재 거의 모든 기업이 AI 사용에 대해 이야기하고 있지 않습니까?

내가 Rosenberg에게 물었을 때 그는 기존 기업이 AI 인재를 확보할 수 있더라도 현재 비즈니스가 작동하는 방식을 완전히 점검(그의 표현으로는 "파괴")하는 것이 더 어렵다는 이론을 제시했습니다. 그러나 더 큰 의미에서 Rosenberg는 투자자들이 경쟁 문제를 "지나치게 지능화"한다고 믿습니다. “지난 10년 동안 구축된 대규모 소비자 기술 플랫폼을 생각해보면 대부분은 미친 [지적 재산] 해자를 갖고 있지 않습니다.”라고 그는 말합니다.

Rosenberg는 최근 이러한 유형의 회사에 투자한 적이 없지만 Greylock의 현재 포트폴리오가 스스로 AI화되도록 돕는 것 외에도 이를 조사하고 있다고 말합니다. Rosenberg의 전략이 성공할지 여부에 관계없이 한 가지 주요 이점이 있을 수 있습니다. 여전히 "핀테크" 또는 "헬스케어" 회사로 브랜드화되어 있는 스타트업에 투자하면 회사가 부풀려진 AI 프리미엄을 지불하는 것을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다.

내일 봐요,

앤 스레이더스트위터:@AnneSraders이메일:[email protected]학기 시트 뉴스레터 거래 제출여기.

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벤처 거래

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